WEKO3
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[研究ノート] 日経平均ボラティリティ・インデックスのプライシング: GARCH型モデルの標本外パフォーマンス
https://doi.org/10.14990/0002000011
https://doi.org/10.14990/00020000114421b35d-d9e0-4780-b5a2-a45335098ff1
名前 / ファイル | ライセンス | アクション |
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K04515.pdf (375 KB)
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Item type | 紀要論文 / Departmental Bulletin Paper(1) | |||||
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公開日 | 2023-10-13 | |||||
タイトル | ||||||
タイトル | [研究ノート] 日経平均ボラティリティ・インデックスのプライシング: GARCH型モデルの標本外パフォーマンス | |||||
タイトル | ||||||
タイトル | [Note] Evaluating the pricing performance of GARCH-type models for the Nikkei Volatility Index: An out-of-sample analysis | |||||
言語 | ||||||
言語 | jpn | |||||
キーワード | ||||||
主題 | ボラティリティ指数 | |||||
キーワード | ||||||
主題 | GARCH 型モデル | |||||
キーワード | ||||||
主題 | JEL Classifications : G12,G13,G17 | |||||
資源タイプ | ||||||
資源タイプ | departmental bulletin paper | |||||
ID登録 | ||||||
ID登録 | 10.14990/0002000011 | |||||
ID登録タイプ | JaLC | |||||
アクセス権 | ||||||
アクセス権 | open access | |||||
著者 |
石田, 功
× 石田, 功 |
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抄録 | ||||||
内容記述タイプ | Abstract | |||||
内容記述 | 本稿は,実現GARCH モデルによるVIX 指数プライシングのHansen et al.[2022]の方法を日経ボラティリティ・インデックスのプライシングに適用した石田[2022b]の実証分析を発展させる標本外パフォーマンス評価の結果を報告するものである。主要な発見は次のとおりである:① プライシング誤差低減を直接,目的関数(モデル推定の尤度関数)に含めるアプローチは標本内フィットの向上だけでなく,標本外のパフォーマンス向上効果も大きい,② 日経平均株価リターン・データだけを用いて比較的短期間の移動窓方式でEGARCH モデルを推定する場合,持続性のパラメータの推定値が1 に近い値となり,結果的にVIX 理論値がオーバーシュートしてしまいパフォーマンスが悪くなることが多い,③ ボラティリティの日次実現測度をモデルに取り込む実現GARCH モデルもパフォーマンス向上に繋がる可能性が高い,④ 純ボラティリティ・リスクプレミアム項を含むモデルは最近,その重要性が低下しているように見えるが,以前は有効であった可能性がある。 | |||||
書誌情報 |
ja : 甲南経済学論集 en : Konan economic papers 巻 64, 号 1・2, p. 29-42, 発行日 2023-09-15 |
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出版者 | ||||||
出版者 | 甲南大学経済学会 | |||||
ISSN | ||||||
収録物識別子タイプ | PISSN | |||||
収録物識別子 | 04524187 | |||||
書誌レコードID | ||||||
収録物識別子タイプ | NCID | |||||
収録物識別子 | AN00084529 | |||||
著者版フラグ | ||||||
出版タイプ | VoR | |||||
出版タイプResource | http://purl.org/coar/version/c_970fb48d4fbd8a85 |