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非伝統的金融政策の国際スピルオーバー効果と為替レート
https://doi.org/10.14990/00004378
https://doi.org/10.14990/00004378d2d9a41d-7209-41f3-8fb8-817be7eb9f0f
| 名前 / ファイル | ライセンス | アクション |
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K04172.pdf (659.6 kB)
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| Item type | 紀要論文 / Departmental Bulletin Paper(1) | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 公開日 | 2022-10-12 | |||||
| タイトル | ||||||
| タイトル | 非伝統的金融政策の国際スピルオーバー効果と為替レート | |||||
| タイトル | ||||||
| タイトル | International Spillover Effects of Unconventional Monetary Policy and Exchange Rates | |||||
| 言語 | en | |||||
| 言語 | ||||||
| 言語 | jpn | |||||
| キーワード | ||||||
| 主題 | ドミナント通貨パラダイム | |||||
| キーワード | ||||||
| 主題 | 非伝統的金融政策のスピルオーバー効果 | |||||
| キーワード | ||||||
| 主題 | 変動相場制の隔離効果 | |||||
| キーワード | ||||||
| 主題 | 政策割り当て | |||||
| キーワード | ||||||
| 主題 | JEL Classifications : F21, F31, F34 | |||||
| 資源タイプ | ||||||
| 資源タイプ | departmental bulletin paper | |||||
| ID登録 | ||||||
| ID登録 | 10.14990/00004378 | |||||
| ID登録タイプ | JaLC | |||||
| 著者 |
青木, 浩治
× 青木, 浩治 |
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| 抄録 | ||||||
| 内容記述タイプ | Abstract | |||||
| 内容記述 | 本稿は近年の新しい展開であるニュー・ポートフォリオバランス・モデルに基づいて，2022年3 月以降の急激な円安・ドル高現象を，アメリカ金融政策引き締め政策の国際スピルオーバー効果という視点から分析する。第一に，アメリカの金融引き締め政策は日本円および日本国債を含む（アメリカ・サイドから見た）内外のあらゆるリスク資産価格を下落させる政策変化であり，日本を含む外国にデフレ圧力を輸出する。この外的ショックに対して，日本銀行のYCC 政策の継続・維持はこのネガティブ金融スピルオーバー効果を隔離する試みと考えられる。しかし第二に，日本国債と日本円の「二つの資産価格の同時下落」圧力というネガティブ・スピルオーバー効果に対して割り当て可能な政策手段がYCC 一本では対応は不可能であり，為替レート対 策として比較優位を持つより有効な政策オプションが必要である。また，その欠如が日銀の金融政策変更期待に基づく日本国債の先物売り投機圧力の原因となっている。その候補として財務省との外貨準備・国債スワップを介した日本銀行の自己勘定による外国為替市場介入を示唆し，この二つの金融政策のポリシーミックスが政策割り当て原則に適っていることを示す。 本稿では，高度情報化やグローバル化に伴う経済社会の変化を反映する企業活動の合理化へ対応するためのグループ内での組織再編成における「経済的合理性」と実定法における行為計算否認規定の「不当性要件」の解釈・適用との関係を検討する。すなわち，近時（平成後期及び令和初期）の裁判例にみられる「経済的合理性」の判断基準の流動化とも考えられる傾向に関連して，「IBM 事件判決」及び「ユニバーサルミュージック事件判決」をどのように評価するべきかが問題となる。上記の問題意識の下，租税法律主義に基づく法的安定性や予測可能性の確保に資する不確定概念の要件解釈とその適用の妥当性を検討するものである。 |
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| 書誌情報 |
甲南経済学論集 en : Konan economic papers 巻 63, 号 1・2, p. 1-45, 発行日 2022-09-10 |
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| 出版者 | ||||||
| 出版者 | 甲南大学経済学会 | |||||
| ISSN | ||||||
| 収録物識別子タイプ | ISSN | |||||
| 収録物識別子 | 04524187 | |||||
| 書誌レコードID | ||||||
| 収録物識別子タイプ | NCID | |||||
| 収録物識別子 | AN00084529 | |||||
| フォーマット | ||||||
| 内容記述タイプ | Other | |||||
| 内容記述 | application/pdf | |||||
| 著者版フラグ | ||||||
| 出版タイプ | VoR | |||||
| 出版タイプResource | http://purl.org/coar/version/c_970fb48d4fbd8a85 | |||||
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Cite as
AOKI, Koji, 2022, International Spillover Effects of Unconventional Monetary Policy and Exchange Rates: 甲南大学経済学会, 1–45 p.
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